Gün Başlarken: TCMB Kararı Öncesi BIST Rekorda, Kur Sakin; Altın ve Petrol Yüksek Bantta

Piyasaların odağı, TCMB’nin bugün saat 14.00’te açıklayacağı faiz kararına kilitlenmiş durumda. Karar öncesinde kur cephesinde tablo yatay–sakin, ancak gün içi oynaklığın “karar anı”nda belirginleşmesi bekleniyor: USD/TRY 43,3010 civarında; gün içi bant 43,2637–43,3106. EUR/TRY 50,7142 seviyesinde; gün içi bant 50,6227–50,7636.

Altın tarafında küresel fiyatlama hâlâ “yüksek seviye” bölgesinde: Reuters akışına göre ons altın 4.793,63 $ civarına geri çekildi; bir önceki gün 4.887,82 $ ile rekor görülmüştü. Bu geri çekilmede güvenli liman talebinin zayıflaması ve doların güçlenmesi etkili olurken, içeride gram fiyatı üzerinde kur + faiz beklentisi kanalı daha baskın çalışıyor.

Enerji cephesinde Brent petrol 65,24 $/varil civarında; Trading Economics, ay bazında yaklaşık %4,58 yükselişe işaret ediyor. Bu seviyelerde Brent’in yönü; risk iştahı, jeopolitik başlıklar ve doların seyrine ek olarak gün içinde TCMB sonrası TL varlıklarındaki duyarlılıktan da dolaylı etkilenebilir.

Piyasa Panosu

Aşağıdaki seviyeler, kaynakların sabah saatlerinde paylaştığı son güncellemelerden derlenmiştir:

BIST 100 (son kapanış): 12.805,81 (+%0,45), işlem hacmi: 190,6 milyar TL
USD/TRY (spot): 43,29773
EUR/TRY (spot): 50,7036
Gram altın (satış): 6.677,24 TL
Çeyrek altın (satış): 11.199,00 TL
Ons altın (satış): 4.798,78 $
Brent petrol: 65,28 $

Bugünün Ajandası: Piyasayı Oynatabilecek Saatler

10.00: TÜİK/TCMB Tüketici Güven Endeksi (takvimlerde “önceki 83,5” seviyesi geçiyor)
14.00: TCMB PPK faiz kararı (takvimlerde “tahmin %36,50 / önceki %38,00” görünümü)
16.30: ABD Haftalık işsizlik başvuruları (beklenti 209 bin, önceki 198 bin)

TCMB Kararı: Piyasanın Baz Senaryosu ve Alternatifler

Konsensüs: AA Finans anketine göre beklentiler 150 baz puan indirimle politika faizinin %36,50’ye çekilmesi yönünde. Ankette 42 ekonomist 150 bp, 3 ekonomist 100 bp, 1 ekonomist 200 bp indirimi öngörüyor.

Senaryo 1 — 100 Baz Puan İndirim (%37,00)

TL: İlk tepki “görece destek” (kur tarafında sakinleşme) eğilimi.
BIST: “Beklenti altı indirim” algısı ilk anda dalgalanma yaratabilir; ancak metin tonunun sıkı/temkinli kalması yabancı algısına pozitif yansıyabilir.

Senaryo 2 — 150 Baz Puan İndirim (%36,50) | Baz Senaryo

BIST: “Fiyatlanmış karar” olma ihtimali yüksek; ilk reaksiyon pozitif olsa bile, metinde “temkin” ağır basarsa kâr realizasyonu görülebilir.
Döviz: Kurda yönü, karar kadar iletişim belirler (enflasyon vurgusu, “veri bağımlılığı” ve patika sinyali).

Senaryo 3 — 200 Baz Puan İndirim (%36,00)

Döviz/Altın: Kur tarafında oynaklık ihtimali artar; gram altın kur kanalıyla hızla tepki verebilir.
BIST: İlk refleks pozitif; ikinci aşamada risk primi/enflasyon beklentisi üzerinden seçicilik artabilir.

Borsa İstanbul: Beklenti, Sektör Ayrımı, Kritik Bölgeler

Dünün fotoğrafı: Endeks günü rekor kapanışla bitirirken; toplam hacim 190,6 milyar TL. Sektör tarafında “görece güçlü/ zayıf” ayrımı belirgin: bankacılık endeksi +%0,03, holding +%0,24; günün en çok kazandıranı menkul kıymet yatırım ortaklığı (+%1,82), en çok gerileyeni metal ana sanayi (-%1,93).

Bugün nasıl okunur?

Faiz indirimi beklentisi bankaları destekleyen ana başlık; ancak karar sonrasında “haber satışı” riski masada.
İhracatçı/sanayi tarafında kurun yönü ve global risk iştahı belirleyici.

İzleme seviyeleri (kısa vade):

Destek: 12.706 ve 12.700 bölgesi (dün gün içi bant altı referansı)
Direnç: 12.914 ve psikolojik 13.000 bölgesi (dün gün içi zirve referansı)

Döviz: USD/TRY – EUR/TRY Beklentisi

USD/TRY: 43,29773 seviyesinde.
Trading Economics verisi, son günlerde 43,39 civarında “tüm zamanların zirvesi” görülmesine işaret ediyor; bu da kısa vadede yukarı yönlü denemelerde psikolojik/teknik eşik olarak izlenebilir.

EUR/TRY: 50,7036 seviyesinde.

Bugün için çerçeve:

Kur tarafında ana tetikleyici TCMB kararı ve karar metni.
Global tarafta doların yönünü; ABD verileri (özellikle 16.30’daki başvurular) ve Davos kaynaklı risk iştahı etkileyebilir.

Altın: “Rekor Bölge” Sonrası Soluklanma mı, Yeni Zirve mi?

Gram altın (satış): 6.677,24 TL; ons altın (satış): 4.798,78 $.

Bugün altının hikâyesi iki parçalı:

Küresel risk iştahı: Bloomberg HT’ye göre “tarife korkusunun azalması” ile Asya borsaları yaklaşık %1 yükselirken, Avrupa vadeli endekslerinde %1,4 artış; ABD vadelilerinde en az %0,3 yükseliş izleniyor. Bu tablo güvenli liman talebini sınırlayıp altın üzerinde kısa vadeli baskı yaratabiliyor.
İçeride kur/faiz kanalı: TCMB kararı sonrası TL oynaklığı, gram altında yönü hızlandırabilir.

Emtia: Brent Petrol 65 $ Üstünde Tutunuyor

Brent petrol: 65,28 $ (Bloomberg HT güncellemesi).

Kısa vadeli okuma:

65 $ çevresi, piyasanın hem arz/talep hem de jeopolitik risk primini fiyatladığı bir “pivot” alan gibi çalışıyor.
Davos’ta ticaret gerilimi söylemlerinin yumuşaması risk iştahını artırırken, petrol tarafında da “risk-on” etkisi görülebiliyor.

Türkiye Gündemi: Ekonomi Başlıkları Önde

TCMB faiz kararı (14.00) ve güven endeksleri (10.00) günün ana verileri.
Piyasada, karar kadar “2026 patikası” da konuşuluyor: araştırma bültenleri ve takvim notlarında yıl sonu politika faizi beklentisi %28 medyanına atıf yapılıyor.

Dünya Gündemi: Davos ve “Tarife” Başlığı Risk İştahını Belirliyor

Trump–Grönland hattı: Trump’ın Davos’ta Grönland konusunda NATO Genel Sekreteri Mark Rutte ile temasları, “çerçeve” vurgusu ve tarife söyleminde geri adım iddiaları küresel gündemde ilk sıralarda.
Piyasa etkisi: Bloomberg HT, tarife endişesinin azalmasının küresel hisse senetlerine alım getirdiğini ve güvenli liman talebini zayıflattığını aktarıyor.
ABD verileri: 16.30’daki işsizlik başvuruları, dolar faizleri ve risk iştahı üzerinden gelişen ülke varlıklarına da yansıyabilir.

Bugün Strateji Ne?

Birinci odak: 14.00 TCMB — kararın büyüklüğü kadar metnin tonu.
BIST: Rekor kapanış sonrası “pozitif açılış + kâr satışı” ikilisi aynı gün görülebilir; bankalar/holdingler ön planda kalır.
Kur ve Altın: Oynaklık penceresi karar sonrası açılır; gram altın kur kanalına en hızlı tepki veren varlık.
Küresel hava: Tarife söyleminde yumuşama risk iştahını artırırsa, altın kısa vadede baskılanabilir; ancak jeopolitik başlıklar hâlâ “hızlı geri dönüş” riski taşıyor.

Kredi Ve Mevduat Faizlerinde Yeni Viraj: Gözler TCMB’nin Yılın İlk Faiz Kararında

Kredi kullanacaklar, mevduatta kalmayı düşünenler ve altın–döviz–borsa yatırımcıları için kritik gün. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), ocak ayı faiz kararını bugün saat 14.00’te açıklayacak. Piyasada ağırlıklı beklenti 150 baz puanlık indirim yönünde.

Kredi Ve Mevduatta Düşüş Hızlanmıştı

TCMB’nin 2025 yaz aylarından itibaren başlattığı indirim süreci, yılın ikinci yarısında bankacılık ürünlerine hızlı şekilde yansıdı.

Mevduat faizleri yaz aylarında %52’nin üzerini görürken, zamanla %46 bandına kadar geriledi. Bankalar “hoş geldin faizi” kapsamında bazı yeni müşterilere %46’ya varan oranlar sunarken, piyasada ağırlıklı oranlar %38–%45 aralığında seyrediyor.
Kredilerde ise TCMB indirimleri öncesinde konut/taşıt/ihtiyaç kredilerinde aylık maliyetler %3,00’ün üzerinde seyrederken, son dönemde bu eşik aşağı kırıldı. Konut kredisi faizi %2,49 seviyesine kadar gerilerken; taşıt kredisi %2,80, ihtiyaç kredileri ise %2,89–%2,99 aralığına indi. Özel bankalarda konut kredisi ağırlıklı oranların %2,64–%2,80 bandında değiştiği belirtiliyor.

Piyasanın Faiz Beklentisi: 150 Baz Puan

TCMB’nin bugünkü kararına ilişkin beklentilerde ana senaryo 150 baz puanlık indirim. Değerlendirmelerde, ocak ayı enflasyonunda fiyat ayarlamalarına bağlı “yüksek” seyrin ihtimal dahilinde olması nedeniyle, indirimin “temkinli” bir adımla sınırlı kalabileceği vurgulanıyor.

Faiz Kararı Sonrası Mevduat Ve Krediler Daha da Düşer mi?

Piyasa yorumlarında iki ayrı kanal öne çıkıyor:

Mevduat tarafı: Aralık ayında bankaların bilanço hedefleri nedeniyle mevduata daha cazip oranlar verildiği, bu etkinin kalkmasıyla birlikte TCMB indiriminin mevduat faizlerine daha net yansıyabileceği ifade ediliyor. Likit fonların da benzer şekilde aşağı uyum göstermesi bekleniyor.
Kredi tarafı: Mevcut krediler içinde sabit faizli ürünlerde değişim sınırlı kalırken, yeni kullandırılacak kredilerde yaklaşık 50 baz puan civarında ek düşüş görülebileceği dile getiriliyor. Ancak kredi faizlerinin hâlihazırda politika faizinin altında fiyatlanması nedeniyle, aşağı yönün 50 baz puanı aşmasının zor olabileceği değerlendiriliyor.

Altın Ve Borsada Rekorlar: Yön Ne Olur?

Yeni yılın ilk haftalarında altın ve borsa tarafında rekor seviyeler dikkat çekti. Gram altın 6.800 TL eşiğini aşarken, BIST 100 endeksi 12.900 puanın üzerine çıktı.

Faiz indiriminin, alternatif getiri kanalı nedeniyle “teorik olarak” borsa lehine çalıştığı; jeopolitik risklerin sakin kalması halinde yükseliş eğiliminin korunabileceği görüşü öne çıkıyor. Bununla birlikte, hem yükseliş sonrası birikmiş prim hem de jeopolitik başlıklardaki olası sertleşme, kâr satışı riskini canlı tutuyor. Piyasa tahminlerinde, endekste 13.060 puan seviyesinin test edilebileceği de ifade ediliyor.

Bilgi notu: Bu çalışma genel piyasa değerlendirmesidir; yatırım tavsiyesi değildir.