Altında yükseliş sürecek mi? Ons için 4 bin dolar kritik eşik

Küresel piyasalarda altının yönü, ABD Merkez Bankasının faiz kararı, ABD’den açıklanan enflasyon verileri, dolar endeksindeki hareketlilik ve yatırımcı talebiyle şekillendi.

Ahlatcı Yatırım’ın haftalık altın analizinde, Fed’in politika faizini beklentiler doğrultusunda sabit bırakmasının ve enflasyon göstergelerinde yaşanan yavaşlamanın ons altını desteklediği belirtildi. Güçlü dolar ile Fed üyelerinin sıkı para politikasından yana mesajlarının ise yükselişleri sınırladığı ifade edildi.

Jeopolitik gelişmeler altına destek verdi

Analize göre haftanın ilk işlem günlerinde jeopolitik risklerin azalması piyasalardaki iyimserliği artırdı. ABD ile İran arasındaki karşılıklı saldırıların durmasının ardından petrol fiyatları ve ABD tahvil faizlerinde gerileme görüldü.

Bu gelişmelerin güvenli liman talebini desteklediği ve ons altının haftaya güçlü başlamasını sağladığı kaydedildi.

Buna karşılık dolar endeksinin son bir ayın en yüksek seviyelerine yaklaşması ve Fed toplantısı öncesinde faiz artırım ihtimalinin fiyatlanması, haftanın ikinci işlem gününde altın üzerinde baskı oluşturdu.

Fed faizleri değiştirmedi

Fed, temmuz ayı toplantısında politika faizini piyasa beklentileri doğrultusunda yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit bıraktı.

Kararın 9’a karşı 3 oyla alınması dikkati çekerken, üç Fed üyesinin 25 baz puanlık faiz artışından yana oy kullanması, enflasyon konusunda banka içerisindeki hassasiyetin sürdüğünü gösterdi.

Ahlatcı Yatırım’ın değerlendirmesinde, piyasaların toplantı öncesinde Fed’den daha sert mesajlar beklediği, ancak beklenen ölçüde şahin bir duruş sergilenmemesinin altın fiyatlarına destek verdiği belirtildi.

Warsh’ın açıklamaları yükselişi sınırladı

Fed Başkanı Kevin Warsh’ın enflasyonla mücadeleden taviz verilmeyeceği yönündeki açıklamalarının, faiz artırım ihtimalinin tamamen ortadan kalkmasını engellediği kaydedildi.

Raporda, Warsh’ın gelecek döneme ilişkin net bir yönlendirme yapmamasına rağmen üç üyenin faiz artırımını savunmasının piyasalardaki iyimserliği sınırladığı ve ons altındaki yükselişlerin hız kesmesine yol açtığı ifade edildi.

Enflasyondaki yavaşlama altını destekledi

Haftanın önemli gündem maddelerinden biri de ABD’de açıklanan kişisel tüketim harcamaları enflasyon verileri oldu.

Haziranda manşet PCE aylık bazda yüzde 0,1 gerilerken, yıllık artış yüzde 4,1’den yüzde 3,7’ye düştü. Çekirdek PCE ise aylık yüzde 0,1 ve yıllık yüzde 3,3 arttı.

Analize göre enflasyonda yaşanan yavaşlama, Fed üzerindeki faiz artırım baskısını bir miktar azaltırken altın fiyatlarının toparlanmasına destek verdi.

Altın fonlarına 2,6 milyar dolarlık giriş

Raporda, fiziksel altın destekli borsa yatırım fonlarına yönelik talepte de belirgin bir artış yaşandığı bildirildi.

24 Temmuz haftasında küresel altın ETF’lerine toplam 2,6 milyar dolarlık net giriş gerçekleşti. Fonların altın varlıkları ise 18,1 ton arttı.

Tüm büyük bölgelerde eş zamanlı para girişlerinin görülmesinin, yatırımcı talebindeki toparlanmanın geniş bir tabana yayıldığını gösterdiği belirtildi. Bu gelişmenin kısa vadede altın fiyatlarını destekleyen önemli unsurlardan biri olduğu kaydedildi.

Vadeli piyasalarda uzun pozisyonlar azaldı

ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonunun yayımladığı COT verilerine göre, COMEX altın kontratlarında ticari olmayan yatırımcıların uzun pozisyonları 2 bin 525 kontrat azalarak 224 bin 785’e geriledi.

Kısa pozisyonlar ise 247 kontrat artışla 40 bin 875’e yükseldi. Böylece net uzun pozisyonlar 183 bin 910 kontrata düşerken, uzun pozisyonların toplam açık pozisyonlar içerisindeki payı yüzde 58,6 oldu.

Ahlatcı Yatırım, verilerin 21 Temmuz tarihli pozisyonları kapsadığını, bu nedenle Fed toplantısının ve son PCE verilerinin ardından yaşanan fiyat hareketlerini henüz yansıtmadığını bildirdi.

Ons altında 4 bin dolar kritik destek

Teknik görünümde 4 bin dolar seviyesi kısa vadede en önemli destek noktası olarak öne çıkıyor.

Analize göre ons altının bu seviyenin üzerinde kalması, satış baskısının sınırlı kalmasını sağlayabilir. Yukarı yönlü hareketin güçlenebilmesi için öncelikle 4 bin 100 dolar direncinin aşılması gerekiyor.

Bu seviyenin üzerinde kalıcılık sağlanması durumunda 4 bin 195 dolar gündeme gelebilir. Daha güçlü bir yükseliş trendi için ise 4 bin 380 dolar seviyesi kritik direnç olarak gösteriliyor.

3 bin 886 doların altında risk artabilir

Olası geri çekilmelerde ilk destek noktası olarak 4 bin dolar seviyesi izlenecek. Bu seviyenin altına inilmesi durumunda 3 bin 959 dolar gündeme gelebilir.

Satış baskısının derinleşmesi halinde 3 bin 886 doların güçlü destek olarak öne çıkacağı belirtilirken, bu seviyenin kırılmasının teknik görünümdeki zayıflamayı belirginleştirebileceği uyarısı yapıldı.

Orta vadeli yükseliş henüz teyit edilmedi

Ahlatcı Yatırım’ın analizinde, ons altının halen 100 ve 200 günlük üssel hareketli ortalamaların altında işlem gördüğüne dikkat çekildi.

Bu görünümün orta vadeli yükseliş trendinin henüz teyit edilmediğini gösterdiği belirtildi. Söz konusu hareketli ortalamalar yeniden aşılmadığı sürece yukarı yönlü hareketlerin kalıcı bir yükselişten çok tepki alımı olarak değerlendirilebileceği ifade edildi.

Yeni haftada yatırımcıların odağında 4 bin dolar desteği ile 4 bin 100 dolar direnci bulunacak. Altının bu aralıktan hangi yönde çıkacağı, kısa vadeli fiyat hareketinin yönünün belirlenmesinde etkili olacak.