Küresel piyasalar “üçlü baskı” altında: İran gerilimi, tarife savaşı ve ABD tahvil planı fiyatlamaları zorluyor

Küresel piyasalar 25 Ağustos 2026 Salı gününe jeopolitik, ticari ve finansal belirsizliklerin aynı anda fiyatlandığı temkinli bir görünümle başladı.

Piyasaların odağında üç ana başlık bulunuyor: ABD-İran geriliminin ekonomik yaptırımlara dönüşmesi, ABD-Kanada arasında yeniden yükselen gümrük vergisi tansiyonu ve ABD Hazine Bakanlığı’nın uzun vadeli tahvil geri alımlarını genişletme planı.

Bu üç başlık, dünya genelinde hisse senedi piyasalarından dövize, tahvilden değerli metallere ve enerji fiyatlarına kadar geniş bir alanda fiyatlamaları etkiliyor.

ABD-İran gerilimi yaptırım cephesine taşındı

Orta Doğu’daki jeopolitik riskler piyasaların önemli gündem maddesi olmaya devam ediyor.

ABD ile İran arasında beklenen uzlaşmanın sağlanamaması ve Washington yönetiminin İran’a karşı ekonomik yaptırım sürecini genişletme yönündeki açıklamaları risk algısını yükseltti.

ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, İran’a karşı “ekonomik dışlama” operasyonunun başlatıldığını açıklarken İran’ı destekleyen ülkelerin de ikincil yaptırım riskiyle karşı karşıya kalabileceğini belirtti.

Bessent yaptırımların uygulanacağı tarihe ilişkin net bir takvim paylaşmazken Tahran yönetiminden de “yaptırımlara tamamen hazırız” mesajı geldi.

Piyasalarda özellikle İran’ın olası misillemelerinin enerji arzını etkileyip etkilemeyeceği yakından izleniyor.

Petrol 92 doların üzerinde

Enerji arzına ilişkin endişelerin devam etmesi petrol fiyatlarını destekliyor.

Ekim vadeli Brent petrolün varil fiyatı yüzde 0,2 yükselişle 92,4 dolar seviyesinde işlem görüyor.

Petrol fiyatlarının yüksek seviyelerde kalması küresel enflasyon açısından da önemli bir risk oluşturuyor. Enerji maliyetlerindeki artışın üretim ve ulaştırma maliyetlerini yükselterek enflasyonun düşüş hızını sınırlayabileceği değerlendiriliyor.

Küresel piyasalarda öne çıkan göstergeler

Dolar güçlendi, altın geriledi

ABD’nin İran’a yönelik yaptırımları ve bazı ülkelerin dolar temelli finansal sistemden dışlanabileceği yönündeki açıklamalar dolara olan talebi artırdı.

Dolar endeksi yüzde 0,1 yükselişle 99,1 seviyesine çıkarken, doların güçlenmesi değerli metaller üzerinde baskı yarattı.

Altının ons fiyatı yüzde 0,5 düşüşle 4 bin 630 dolara geriledi.

ABD tahvil piyasasında 1 trilyon dolarlık soru işareti

Piyasaların izlediği bir diğer önemli başlık ise ABD Hazine Bakanlığı’nın tahvil piyasasına ilişkin planları.

ABD basınında yer alan haberlere göre Hazine Bakanlığı, geçen hafta açıkladığı uzun vadeli tahvil geri alım operasyonlarını iki katına çıkarma planının finansmanı için yaklaşık 1 trilyon dolarlık genel hesabını kullanabilir.

Analistler, tahvil geri alımlarının genişletilmesinin piyasalarda “mali baskı” olarak yorumlanabileceğini, bunun dolar ve enflasyon beklentileri üzerinde etkili olabileceğini değerlendiriyor.

ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi önceki gün 4 baz puan gerileyerek yüzde 4,70’e indikten sonra yeni işlem gününde yeniden yüzde 4,72’ye yükseldi.

30 yıllık tahvil faizi ise yüzde 5,24 civarında bulunuyor.

ABD ile Kanada arasında tarife savaşı yeniden gündemde

Küresel ticaret cephesinde ise ABD-Kanada gerilimi öne çıktı.

Birçok Kanada ürününe yüzde 50 gümrük vergisi uygulanması öncesinde yürütülen müzakereler sonuçsuz kaldı.

Kanada Başbakanı Mark Carney, Washington’ın taleplerine karşı Kanada’nın da bire bir karşılık vereceğini açıklamıştı.

Kanada’nın olası karşı önlemlerinin özellikle;

• çelik,
• süt ürünleri,
• beyaz eşya,
• tarım ekipmanları,
• kağıt,
• elektronik

sektörlerinde yoğunlaşması bekleniyor.

ABD Başkanı Donald Trump ise 1 Ocak 2027’den itibaren Kanada’dan ithal edilen otomobiller, kamyonlar, otomotiv parçaları ve çeliğe uygulanan gümrük vergilerinin yüzde 50’ye çıkarılacağını açıkladı.

Bu gelişmenin Kuzey Amerika’daki üretim ve tedarik zincirlerini olumsuz etkileyebileceği endişesi piyasalarda yakından takip ediliyor.

Nvidia bilançosu piyasaların radarında

Yatırımcıların gündemindeki bir diğer kritik başlık Nvidia’nın açıklayacağı finansal sonuçlar.

Analistler, şirketin çeyreklik gelirlerinin yaklaşık 92 milyar dolar seviyesine ulaşmasını, yıllık kazanç beklentisinin ise 103-105 milyar dolar aralığında açıklanmasını bekliyor.

Teknoloji şirketlerinde son günlerde satış baskısı dikkat çekiyor.

Nvidia hisseleri önceki gün yaklaşık yüzde 3 gerileyerek üst üste yedinci işlem gününü kayıpla tamamladı.

Micron Technology yaklaşık yüzde 6, AMD yüzde 3,5 ve Broadcom yüzde 2,6 değer kaybetti.

Wall Street’te teknoloji hisseleri baskı altında

ABD borsalarında önceki gün karışık bir görünüm izlendi.

Teknoloji hisselerindeki zayıflık özellikle Nasdaq üzerinde baskı oluştururken ABD endeks vadeli kontratları yeni güne karışık seyirle başladı.

Fed Başkanı Kevin Warsh’un Jackson Hole’da yapacağı açıklamalar da para politikasının geleceğine ilişkin mesajlar açısından izlenecek.

Avrupa’da İngiltere pozitif ayrıştı

Avrupa borsalarında enerji maliyetleri, ABD-İran gerilimi ve ticaret savaşlarının yeniden gündeme gelmesi satış baskısını artırdı.

Önceki işlem gününde İngiltere hariç başlıca Avrupa borsaları geriledi.

Almanya’da açıklanacak büyüme ve Ifo iş dünyası güven endeksi verileri Avrupa piyasalarının gün içindeki yönü açısından önem taşıyor.

Asya’da karışık görünüm

Asya piyasalarında da ABD yaptırımları ve Nvidia bilançosu öncesindeki temkinli tutum etkili oluyor.

Kapanışa yakın Japonya’da Nikkei 225 yüzde 0,3, Çin’de Şanghay bileşik endeksi yüzde 0,1 yükseldi.

Güney Kore’de Kospi yüzde 0,4, Hong Kong’da Hang Seng ise yüzde 0,2 geriledi.

Dolar/yen paritesi yüzde 0,1 artışla 159,3 seviyesinde işlem görüyor.

BIST 100 14.501 puanda

Borsa İstanbul’da önceki işlem gününde satış ağırlıklı seyir izlendi.

BIST 100 endeksi yüzde 0,09 gerileyerek 14.501,49 puandan günü tamamladı.

VİOP’ta BIST 30 endeksine dayalı ağustos vadeli kontrat akşam seansında normal seans kapanışına göre yatay seyretti.

Dolar/TL önceki günü 48,0730’dan tamamlarken yeni güne yüzde 0,1 artışla 48,0960 seviyesinden başladı.

Teknik görünümde BIST 100 için 14.400 ve 14.300 puan destek, 14.600 ve 14.700 puan ise direnç seviyeleri olarak izleniyor.

Bugün piyasaların takip edeceği veriler

Küresel piyasalarda kısa vadeli yön açısından ABD-İran hattından gelecek haberler, petrol fiyatlarının seyri, ABD-Kanada tarife gerilimi ve Amerikan tahvil faizleri belirleyici başlıklar olmaya devam edecek.