Nöbetçi Eczaneler
TCMB Veri Yönetişimi ve İstatistik Genel Müdürlüğü bünyesinde yayımlanan “Piyasa Katılımcıları Anketi”nin Şubat 2026 sonuçları, reel sektör ve finansal sektör temsilcilerinden oluşan katılımcıların yanıtları toplulaştırılarak derlendi. Anket 09–11 Şubat 2026 tarihleri arasında uygulandı. Çalışma, her ay 72 katılımcıya gönderilmekle birlikte bu dönem 71 katılımcı tarafından yanıtlandı; katılımcıların 54’ü finansal sektör (30 banka, 24 banka dışı finans) ve 17’si reel sektör temsilcilerinden oluştu.
Enflasyon: yıl sonu yukarı, 12 ay sonrası sınırlı aşağı
Anket metninde, katılımcıların cari yıl sonu TÜFE beklentisinin bir önceki anket döneminde yüzde 23,23 iken Şubat 2026’da yüzde 24,11’e yükseldiği kaydedildi. 12 ay sonrası TÜFE beklentisi yüzde 22,20’den 22,10’a gerilerken, 24 ay sonrası TÜFE beklentisi yüzde 16,94’ten 17,11’e çıktı. Ayrıca grafiklerde, beklentilerin ima ettiği patikada enflasyonun yüzde 31,0 – 30,3 – 28,9 seviyelerinden yüzde 24,1 bandına ve daha ileri ufuklarda yüzde 22,1 – 18,4 – 17,1 değerlerine doğru gerilediği bir görünüm sunuldu.
Enflasyon beklentilerinin dağılımı da raporda ayrı başlık altında paylaşıldı. Katılımcıların 12 ay sonrası olasılık tahminlerine göre TÜFE’nin ortalama olarak yüzde 25,87 olasılıkla yüzde 19,00–20,99 aralığında, yüzde 33,08 olasılıkla yüzde 21,00–22,99 aralığında ve yüzde 25,70 olasılıkla yüzde 23,00–24,99 aralığında gerçekleşeceği öngörüldü. Nokta tahminlerine göre ise katılımcıların yüzde 18,46’sı 19,00–20,99; yüzde 43,08’i 21,00–22,99; yüzde 29,23’ü 23,00–24,99 bandında beklenti bildirdi.
24 ay sonrası beklentilerde olasılık tahminleri, TÜFE’nin yüzde 16,07 olasılıkla yüzde 13,00–15,99, yüzde 44,38 olasılıkla yüzde 16,00–18,99 ve yüzde 18,06 olasılıkla yüzde 19,00–21,99 aralığında oluşacağını işaret etti. Nokta tahminlerinde ise katılımcıların yüzde 18,97’si 13,00–15,99; yüzde 55,17’si 16,00–18,99; yüzde 13,79’u 19,00–21,99 bandında konumlandı.
Faiz: gecelikte yüzde 36,95; Mart PPK için politika faizi beklentisi yüzde 36,08
Faiz tarafında katılımcıların, BİST Repo ve Ters-Repo Pazarı’nda cari ay sonu gecelik faiz beklentisi bir önceki dönemde yüzde 36,43 iken bu dönemde yüzde 36,95 oldu. Mart ayı Para Politikası Kurulu toplantısı için TCMB politika faizi beklentisi ise yüzde 36,08 olarak kaydedildi. Raporun “toplu sonuçlar” bölümünde politika faizi patikası; ilk toplantı yüzde 36,08, ikinci toplantı yüzde 34,98, üçüncü toplantı yüzde 33,69, cari yıl sonu yüzde 28,95, 12 ay sonrası yüzde 27,67, gelecek yıl sonu yüzde 21,68 ve 24 ay sonrası yüzde 20,51 şeklinde yer aldı.
Kur: yıl sonu 51,0933 TL; 12 ay sonrası 52,3945 TL
Döviz kuru beklentilerinde, cari yıl sonu ABD Doları/TL tahmini bir önceki anket döneminde 51,17 TL iken Şubat 2026’da 51,09 TL’ye sınırlı geriledi. 12 ay sonrası dolar/TL beklentisi ise 51,89 TL’den 52,39 TL’ye yükseldi. Toplu sonuçlar tablosunda kur beklentileri daha ayrıntılı biçimde; cari ay sonu 43,9815 TL, cari yıl sonu 51,0933 TL ve 12 ay sonrası 52,3945 TL olarak verildi.
Cari işlemler ve büyüme: açık beklentisi derin, büyüme tahmini değişmedi
Anket katılımcılarının yıllık cari işlemler dengesi beklentisi, cari yıl için -26,3 milyar ABD doları, gelecek yıl için -29,9 milyar ABD doları olarak kayda geçti (eksi değer, açık beklentisini gösteriyor). GSYH büyüme tahminlerinde ise değişim gözlenmedi: 2026 için yüzde 3,9, 2027 için yüzde 4,3 beklentisi bir önceki anket dönemindeki seviyelerini korudu.
Toplu sonuçlar: raporda yer alan tüm ana göstergeler
Raporun “Piyasa Katılımcıları Anketi Toplu Sonuçları” bölümünde öne çıkan değerler şöyle sıralandı: Aylık enflasyon beklentisi cari ay yüzde 2,54, 1 ay sonrası yüzde 1,89, 2 ay sonrası yüzde 1,89; yıllık enflasyon beklentisi cari yıl sonu yüzde 24,11, 12 ay sonrası yüzde 22,10, gelecek yıl sonu yüzde 18,40, 24 ay sonrası yüzde 17,11, 5 yıl sonrası yüzde 11,35. Gecelik faiz için yüzde 36,95; politika faizi için yüzde 36,08 – 34,98 – 33,69 (ilk üç toplantı) ve ileri ufukta yüzde 28,95 – 27,67 – 21,68 – 20,51 patikası rapora yansıdı.
TCMB, anket sonuçlarının katılımcıların beklentilerine dayalı olarak hesaplandığını ve Merkez Bankası’nın görüş ve tahminlerini yansıtmadığını not etti; veri ve yöntemsel açıklamalara TCMB’nin ilgili istatistik sayfaları ile EVDS üzerinden erişilebildiğini hatırlattı.