Nöbetçi Eczaneler
Şubat ayının ilk işlem haftası (02–06 Şubat 2026), piyasaların aynı anda birkaç farklı “gerilim hattı” üzerinde fiyatlama yaptığı bir dönemi işaret etti. Borsa İstanbul, rekor bölgesine yaklaşan seyrin ardından kâr realizasyonları ve veri odaklı dalgalanma ile yön ararken; döviz kurları dar bantta kontrollü bir yükseliş görüntüsü verdi. Haftanın en net ayrışması ise altın cephesinde görüldü: gün içi sert salınımlara rağmen hem ons hem gram bazında yukarı yön baskın kaldı. Emtia tarafında Brent petrolde daha sınırlı hareketler izlenirken, risk iştahındaki dalga güvenli liman talebini dönem dönem güçlendirdi.
Bu dönemin kritik yanı, fiyatların yalnızca “tek bir hikâye”yle değil, eş zamanlı çalışan birkaç mekanizmanın birleşimiyle şekillenmesiydi. Yurtiçinde Ocak ayı enflasyon verisi ve para politikasına ilişkin beklentiler, TL’nin finansal koşulları üzerinden kur–faiz–hisse dengesini etkilerken; küresel tarafta ECB ve BoE faiz kararları, ABD’de veri takvimine dair belirsizlikler ve büyüme/risk algısı, özellikle altın ve hisse senedi piyasalarında oynaklığı artıran bir arka plan oluşturdu. Bu çerçevede haftanın fiyatlaması, “trend” kadar pozisyonlanma biçiminin (sektörel ayrışma, güvenli liman–riskli varlık dengesi, likidite hassasiyeti) de önem kazandığı bir tablo sundu.
Bu analiz dosyası; 02–06 Şubat haftasının kapanış rakamlarını baz alarak Borsa İstanbul, döviz, altın ve emtia cephesinde gün gün seyrin arkasındaki belirleyicileri tartışmayı, ayrıca Konya Ticaret Borsası ekseninde hububat fiyat bandını ve kalite/ürün ayrışmasının işaret ettiği piyasa mesajlarını değerlendirmeyi amaçlıyor. Raporun sonunda, haftadan taşan sinyaller üzerinden önümüzdeki haftaya yönelik olası senaryolar da çerçeveleniyor.
1- Haftanın özeti
02-06 Şubat haftası, yerel ve küresel fiyatlamalarda aynı anda iki eğilimi görünür kıldı: Borsa İstanbul’da kâr realizasyonu ve veri odaklı dalgalanma öne çıkarken, altın cephesinde güvenli liman talebi ve oynaklık belirginleşti. Kur tarafında ise dar bantta sınırlı yukarı yön dikkat çekti.
Hafta, içeride Ocak ayı enflasyon verisinin beklentilerin üzerinde gelmesiyle faiz patikasına ilişkin beklentileri yeniden tartışmaya açtı; dışarıda ise Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) faiz kararları ile ABD’de istihdam verisinin takvimdeki yeri/ertelenmesi fiyatlamaların arka planını şekillendirdi.
2- Rakamlarla hafta: kapanışlar ve haftalık değişim
Aşağıdaki tablo 02 Şubat Pazartesi kapanışları ile 06 Şubat Cuma kapanışlarını karşılaştırır.
| Gösterge | 02 Şubat kapanış | 06 Şubat kapanış | Haftalık değişim (%) |
| BIST 100 (puan) | 13.620,95 | 13.521,96 | -0.73 |
| Dolar/TL (serbest piyasa) | 43,48 | 43,61 | +0.30 |
| Euro/TL (serbest piyasa) | 51,36 | 51,53 | +0.33 |
| Gram altın (TL) | 6.592,46 | 6.940,67 | +5.28 |
| Ons altın (USD) | 4.681,22 | 4.952,52 | +5.80 |
| Brent petrol (USD/varil) | 67,65 | 68,19 | +0.80 |
4-Borsa İstanbul: rekor bölgesinde kâr satışı, veriyle sertleşen dalga
BIST 100, haftaya satışla başladı; Salı ve Çarşamba toparlanma denemeleriyle denge aradı. Perşembe günü gelen sert satış dalgası ise haftanın kırılma anı oldu. Cuma kapanışıyla endeks, hafta geneline yayılan dalgalı seyrin ardından sınırlı kayıpla haftayı tamamladı.
BIST 100 – gün gün kapanış ve değişim
| Gün | Kapanış (puan) | Günlük değişim (%) |
| 02 Şub Paz | 13.620,95 | -1.57 |
| 03 Şub Sal | 13.875,32 | +1.87 |
| 04 Şub Çar | 13.891,21 | +0.11 |
| 05 Şub Per | 13.605,56 | -2.06 |
| 06 Şub Cum | 13.521,96 | -0.61 |
Sektörel ayrışma, endeksin genel yönünden daha fazla mesaj verdi. Haftalık bazda hizmet endeksi (XUHIZ) pozitif ayrışırken; bankacılık ve sanayi endeksleri sınırlı da olsa geriledi. Bu tablo, rekor bölgesinde ‘genel alım’ yerine seçici pozisyonlanmanın güçlendiğine işaret ediyor.
Teknik açıdan bakıldığında, 13.9 bin civarı kısa vadeli direnç; 13.5 bin bölgesi ise psikolojik destek alanı olarak öne çıktı. Perşembe günkü sert satış, kısa vadeli stop seviyelerini çalıştırarak volatiliteyi artırdı. Buna karşın haftanın kapanışı, düşüşün panik satışına dönüşmediğini; ancak yukarı yönde yeni bir ivme için katalizör arandığını gösterdi.
4- Döviz: dar bantta yukarı yön, Euro lehine ayrışma
Hafta boyunca döviz piyasasında geniş ölçekli bir kırılma izlenmedi. Dolar/TL ve Euro/TL, düşük eğimli bir yukarı trend içinde kalarak haftayı sınırlı artılarla tamamladı. Euro/TL’deki yükselişin dolar/TL’ye yakın seyretmesi, kur seyrinin yalnızca “dolar endeksi” veya parite hareketleriyle açıklanamayacağını; TL’ye özgü iç dinamiklerin (likidite koşulları, beklenti yönetimi, iç talep–fiyatlama davranışı) da fiyatlamaya eşlik ettiğini gösteriyor. Bu tablo, kur sepetinde “tek yönlü” bir momentumdan çok, kontrollü bir ayarlama görüntüsü üretiyor.
Döviz kapanış rakamları (Serbest piyasa)
| Tarih | USD/TL Kapanış | Günlük % | EUR/TL Kapanış | Günlük % |
|---|---|---|---|---|
| 02 Şubat Pazartesi | 43,48 | -0,02 | 51,36 | -0,42 |
| 03 Şubat Salı | 43,48 | +0,06 | 51,36 | +0,17 |
| 04 Şubat Çarşamba | 43,51 | +0,06 | 51,40 | -0,02 |
| 05 Şubat Perşembe | 43,54 | +0,08 | 51,40 | +0,01 |
| 06 Şubat Cuma | 43,61 | +0,12 | 51,53 | +0,37 |
Haftalık değişim (02 → 06 Şubat): USD/TL %+0,30, EUR/TL %+0,33.
Ocak enflasyonunun ardından kısa vadeli faiz beklentileri yeniden tartışmaya açılmış olsa da, bu sürecin döviz tarafında yüksek oynaklık doğurmaması dikkat çekti. Piyasada sert sıçramalar yerine kademeli fiyatlama görülmesi; TL likiditesinin, fonlama maliyetinin ve sıkı finansal koşulların kısa vadede “tampon” işlevi gördüğüne işaret ediyor. Başka bir ifadeyle, enflasyon kaynaklı beklenti değişimi kur üzerinde baskı üretse de, bu baskı hafta boyunca dar bant içinde emilerek ilerledi; dalgalanmanın sınırlı kalması, kurun bir süre daha “ani kopuş” yerine sindirilmiş yükseliş patikasında kalabileceği yorumunu güçlendiriyor.
5- Altın: haftanın yıldızı, gün gün sert salınım
Altın cephesi haftanın en net hikâyesini yazdı: ons altın ve gram altın, hafta boyunca sert iniş-çıkışlarla birlikte yönünü yukarı çevirdi. Özellikle Salı günkü sıçrama ve Perşembe günkü düzeltme, kısa vadeli pozisyonların hızla el değiştirdiğine işaret etti.
Gram altın – gün gün kapanış ve değişim
| Gün | Kapanış (TL) | Günlük değişim (%) |
| 02 Şub Paz | 6.592,46 | -2.89 |
| 03 Şub Sal | 6.901,32 | +4.69 |
| 04 Şub Çar | 6.984,56 | +1.21 |
| 05 Şub Per | 6.759,00 | -3.23 |
| 06 Şub Cum | 6.940,67 | +2.69 |
Gram altındaki haftalık yükselişin ana sürükleyicisi ons fiyatlaması oldu. Kur tarafındaki sınırlı artış, TL bazında yükselişi desteklemekle birlikte belirleyici olmadı. Bu nedenle ‘altında yükseliş’ haberinin alt metninde, küresel risk algısı ve faiz/para politikası beklentileri daha baskın görünüm sundu.
6- Emtia: Brent petrolde sınırlı artı, talep-sunum dengesinde temkin
Enerji cephesinde Brent petrol, hafta genelinde yatay-pozitif bir bantta kalarak sınırlı yükseliş üretti. Bu görünüm, fiyatın tek bir başlıkla “trend”e oturmadığını; arz güvenliği/risk primi ile küresel talep görünümü arasındaki dengenin korunmaya çalışıldığını gösteriyor. Hafta içinde Orta Doğu kaynaklı haber akışının zaman zaman risk primini yukarı çektiği; buna karşılık ABD–İran hattında diplomatik temas/müzakere beklentilerinin risk algısını yumuşatarak yükselişi frenlediği bir fiyatlama görüldü.
Emtialarda haftalık kapanış karşılaştırması (02–06 Şubat 2026)
| Emtia (benchmark) | 02 Şub Kapanış | 06 Şub Kapanış | Değişim | Haftalık % |
|---|---|---|---|---|
| Brent (USD/varil) | 66,30 | 68,56 | 2,26 | +3,41% |
| WTI (USD/varil) | 62,14 | 64,00 | 1,86 | +2,99% |
| Altın (USD/ons) | 4.652,60 | 4.974,21 | 321,61 | +6,91% |
| Gümüş (USD/ons) | 77,009 | 77,495 | 0,486 | +0,63% |
| Platin (USD/ons) | 2.104,10 | 2.099,60 | -4,50 | -0,21% |
| Paladyum (USD/ons) | 1.705,00 | 1.729,50 | 24,50 | +1,44% |
| Bakır (USD/libre) | 5,8255 | 5,8833 | 0,0578 | +0,99% |
| Alüminyum (USD/ton) | 3.054,20 | 3.111,65 | 57,45 | +1,88% |
| Çinko (USD/ton) | 3.321,20 | 3.365,05 | 43,85 | +1,32% |
| Pamuk No.2 (cent/libre) | 62,67 | 61,02 | -1,65 | -2,63% |
| Kakao (USD/ton) | 4.210,00 | 4.154,00 | -56,00 | -1,33% |
| Kahve C (cent/libre) | 333,25 | 294,00 | -39,25 | -11,78% |
Kapanışlara bakıldığında Bloomberg “piyasa özeti” verisine göre Brent, 2 Şubat’ta saat 18:30 itibarıyla 66,44 dolar seviyesindeyken 6 Şubat’ta aynı saat itibarıyla 68,04 dolara çıktı (haftalık yaklaşık %+2,4). Bu artış, güçlü bir ralliye değil; haber akışına duyarlı, dengeli ama yukarı eğimli bir enerji fiyatlamasına işaret ediyor.
Emtia verileri (6 Şubat kapanışa yakın “son” seviyeler)
Aşağıdaki seviyeler Bloomberg HT emtia ekranında yer alan “son” fiyatlardır (günlük değişim yüzdesiyle).
| Grup | Emtia | Son | Günlük % |
| Enerji | Brent | 68,75 | +1,78 |
| WTI | 64,31 | +1,61 | |
| Kıymetli metaller | Altın/ons | 4.962,78 | +3,84 |
| Gümüş/ons | 77,72 | +9,60 | |
| Platin | 2.107,23 | +5,83 | |
| Paladyum | 1.722,51 | +3,96 | |
| Sanayi metalleri | Bakır | 11.003,00 | +0,64 |
| Alüminyum | 2.825,00 | +0,77 | |
| Çinko | 3.254,50 | +2,02 | |
| Tarım | Pamuk | 60,96 | -1,30 |
| Kakao | 4.184,00 | -0,59 | |
| Kahve | 288,45 | -2,72 |
7- Konya Ticaret Borsası: 14 TL/kg bandı, buğdayda kalite primi, mısırda hacim
Konya özelinde hububat fiyatları, hafta boyunca ‘seviye’ kadar ‘dağılımın’ da (fiyat bandının genişliği) konuşulduğu bir tablo sundu. Borsada aynı ürün grubunda farklı kalite/teslim koşullarının fiyatı ayırdığı, özellikle mısırda hacimle birlikte daha görünür hale geldi.
06 Şubat seansı – seçilmiş ürünlerde fiyat bandı (Konya TB)
| Ürün | En düşük (TL/kg) | En yüksek (TL/kg) | Ortalama (TL/kg) |
| Kırmızı Sert Buğday (1. derece) | 13,7700 | 14,6100 | 14,3770 |
| Kırmızı Sert Buğday (2. derece) | 13,5100 | 14,0400 | 13,6500 |
| Düşük vasıflı kırmızı ekmeklik buğday | 14,0020 | 14,1010 | 14,0515 |
| Beyaz arpa (2. grup) | 14,0240 | 14,1120 | 14,0721 |
Hafta içinde Konya borsasında öne çıkan üç okuma:
- Kalite primi: Buğdayda ‘grup/derece’ ayrımı fiyatı belirgin biçimde ayrıştırdı; üst kalite grubun daha dar bantta ve daha yüksek ortalamada oluşması, alıcı tarafın standarda hassasiyetini gösteriyor.
- Arpa-buğday yakınsaması: Arpa fiyatlarının buğdaya yakın seyri, yem talebi ve ikame ilişkisi üzerinden okunabilir; arpa, sadece tarım ürünü değil aynı zamanda yem sanayinin maliyet bileşeni.
- Mısırda hacim etkisi: Mısır tarafında işlem miktarının yüksek seyrettiği günlerde bant genişliğinin artması, kalite (nem/rutubet) ve parti farklılıklarının fiyatı ‘tek çizgi’ yerine ‘bant’ içinde oluşturduğunu düşündürüyor.
8- Türkiye gündemi: enflasyon verisi ve beklenti yönetimi
Haftanın en kritik iç veri başlığı Ocak 2026 TÜFE oldu. TÜİK verilerine göre aylık enflasyon %4,84; yıllık enflasyon %30,65 olarak gerçekleşti. Gıda ve alkolsüz içecekler grubunda yıllık artışın %31,69 olması, fiyatlama davranışları açısından dikkat çeken bir alt kalem oldu.
Bu veri seti, kısa vadede iki kanaldan piyasaya yansıdı: (i) faiz patikasına dair beklentiler ve mevduat/tahvil getirileri, (ii) şirket kârlılıkları üzerinde maliyet ve talep kanalı. Dolayısıyla Borsa İstanbul’daki dalgalı seyrin arka planında ‘enflasyon-finanman maliyeti’ tartışmasının yeniden ısındığı görüldü.
9- Dünya gündemi: ECB ve BoE’den ‘bekle-gör’, ABD’de veri takviminde sürpriz
Küresel tarafta merkez bankaları haftanın ana başlığıydı. ECB 5 Şubat toplantısında üç temel faiz oranını değiştirmeyerek sabit tuttu. BoE de 5 Şubat toplantısında politika faizini %3,75 seviyesinde bıraktı. İki karar da ‘enflasyon hedefe yaklaşıyor, ancak temkin korunuyor’ çerçevesinde okundu.
ABD tarafında ise 6 Şubat Cuma açıklanması beklenen Ocak 2026 istihdam raporunun (Employment Situation) kısmi federal hükümet kapanması nedeniyle ertelendiği duyuruldu. Bu tür takvim belirsizlikleri, kısa vadede risk iştahını ve dolar faiz beklentilerini etkileyebildiği için küresel fiyatlamalarda da izlenen bir başlık oldu.
10- Önümüzdeki haftaya bakış: veri akışı, bantların testi ve senaryolar
Önümüzdeki hafta için üç ana risk/tema öne çıkıyor:
1) İçeride enflasyon sonrası beklenti yönetimi: Piyasa, faiz ve likidite koşullarına ilişkin sinyalleri izlemeye devam edecek. BIST’te bu başlık, özellikle bankacılık hisselerinde duyarlılığı artırabilir.
2) Küresel para politikası tonu: ECB ve BoE kararlarının ardından, sözlü yönlendirme ve makro veriler risk iştahı üzerinde belirleyici olabilir.
3) Altın ve emtiada oynaklık: Güvenli liman talebinin sürmesi halinde altın güçlü kalabilir; ancak sert yükselişlerin ardından düzeltme riskinin de yüksek olduğu unutulmamalı.
Teknik özet (kısa vadeli): BIST 100’de 13.5 bin bölgesi destek; 13.9 bin bandı direnç olarak izlenebilir. Kur tarafında dar bant sürerse, altın ve emtia hareketlerinin TL fiyatlarına yansıması daha çok küresel fiyatlardan beslenecektir.
Veri notu ve kaynaklar
Bu çalışma; serbest piyasa kapanışları, borsa endeks kapanışları, resmi istatistik bültenleri ve ticaret borsası fiyat bültenlerinden derlenmiştir. Farklı kurumlar arasında hesaplama yöntemleri (baz alınan kapanış, spot/fiziki ayrımı, saat farkı) değişebildiği için, haftalık performans oranlarında küçük sapmalar görülebilir.
Dünya gündemi
- Milano–Cortina 2026 Kış Olimpiyatları açılışla başladı: Çift şehirli açılış konsepti ve geniş coğrafyaya yayılan organizasyon dikkat çekti.
- ABD’de veri takvimi sarsıldı: Kısmi hükümet kapanışı nedeniyle BLS’nin Ocak istihdam raporu ertelendi, daha sonra yeni takvim duyuruldu.
- ABD Merkez Bankası başkanlığı gündemi ısındı: Kevin Warsh’ın Fed başkanlığı adaylığı Senato hattında siyasi gerilim başlıklarından biri oldu.
- ECB faizleri sabit tuttu: Avrupa’da para politikasında “bekle-gör” çizgisi korundu.
- BoE faizi değiştirmedi: İngiltere Merkez Bankası politika faizini %3,75’te bıraktı; piyasa beklentileri ve patika tartışmaları öne çıktı.
- Emtialarda sert dalga: Haftanın başında emtialarda (özellikle değerli metaller/enerji) satış baskısı ve riskten kaçış görünümü öne çıktı.
- Gazze’de ateşkes gölgesinde saldırılar: Reuters’in aktardığı can kayıpları ve insani tablo, ateşkesin kırılganlığını yeniden gündeme taşıdı.
- ABD–İran nükleer görüşmeleri Umman’da: Maskat hattında görüşmelerin “iyi bir başlangıç” olduğu mesajı öne çıktı.
Türkiye gündemi
- 6 Şubat depremlerinin 3. yılında anma ve yatırımlar: Törenler ve “toplu açılış” gündemiyle deprem bölgesine ilişkin mesajlar öne çıktı.
- Ocak 2026 enflasyonu açıklandı: TÜİK’e göre TÜFE aylık %4,84, yıllık %30,65.
- İzmir’de sağanak: alt geçitte mahsur kalan sürücü hayatını kaybetti: Şiddetli yağışın etkileri ve altyapı tartışmaları gündemdeydi.
- Erzincan/Kemah’ta 4,9 deprem: AFAD verileriyle günün öne çıkan başlıkları arasına girdi.
- 3 ilde uyuşturucu operasyonu: Mersin–Çanakkale–Isparta’da operasyonlarda 123 şüpheli, 465 bin uyuşturucu hap bilgisi paylaşıldı.
- ABD–İran görüşmeleri (Maskat) diplomasi gündeminde: Beyaz Saray’ın tarih/yer doğrulaması ve bölgesel yansımalar takip edildi.
Konya gündemi
- Mevlevi Dergâhı’nın temeli atıldı: “Mevlana Türbesi Arkası Kentsel Yenileme” kapsamında proje törenle başlatıldı.
- KOSKİ’ye 19 yeni araç: 177 milyon TL bedelli araç takviyesi belediye gündeminde öne çıktı.
- UEC 2026 Avrupa Pist Bisikleti Şampiyonası Konya’da: 1–5 Şubat tarihlerindeki organizasyon, “rekorlar/performans” vurgusuyla ulusal gündeme taşındı.
- Konya Büyükşehir’in arama-kurtarma akreditasyonu: Hafif–orta–ağır seviyelerde AFAD akreditasyonu vurgusu yapıldı.
- Marangozlar Köprülü Kavşağı tartışması: Büyükşehir, eleştirilere teknik gerekçelerle yanıt verdi.
- Konya’daki doktor–müezzin kavgasında yargı süreci: Tutuklama/itiraz ve devamındaki gelişmeler yerel–ulusal basında öne çıktı. En son gelişmelere müezzin Yusuf Mete, tahliye edildi.
- Konya Şeker’in şeker üretim kampanya dönemi tamamlandı: Konya Şeker ve Çumra Şeker fabrikalarında 2025–2026 kampanya dönemi 121–122 gün sürerken, toplam 3 milyon 430 bin 500 ton pancar işlendi. Sezon sonunda 496 bin ton şeker üretilirken, yan ürün olarak 146 bin 313 ton melas elde edildi.