Nöbetçi Eczaneler
Açılış seviyeleri: Piyasalar haftaya hangi seviyelerden giriyor?
Haftanın ilk işlem gününde piyasa ekranları, içeride faiz kararı, dışarıda ticaret gerilimi başlıklarının gölgesinde açıldı. Sabah saatlerinde (07.20 itibarıyla) dolar/TL 43,2608–43,2687 bandında seyrederken euro/TL 50,3865 civarında fiyatlandı. Kur cephesinde ilk görünüm, “temkinli-yatay” bir başlangıca işaret ederken; yatırımcıların odağı, hafta içinde gelecek politika sinyallerine çevrildi.
Borsa İstanbul tarafında ise güçlü kapanışın etkisi sürüyor. BIST 100 endeksi 12.668,52 ile haftayı rekor kapanış tonunda tamamladı. Endeksin zirve bölgesine yakın seyrini koruması, yeni haftada “ivme devam eder mi, yoksa soluklanma mı gelir?” sorusunu öne çıkarıyor. Bu noktada hem içeride para politikasına ilişkin beklentiler hem de küresel risk iştahındaki değişim, fiyatlamanın ana belirleyicileri olacak.
Emtia tarafında tablo daha net: altın, güvenli liman talebinin desteğiyle haftaya güçlü giriyor. Sabah verilerine göre gram altın 6.480,5970 TL, çeyrek altın 10.595,8900 TL düzeyinde; küresel gösterge olan ons altın 4.597,34 dolar seviyesinde izleniyor. Ons tarafındaki yüksek seviye, gram altının TL bazındaki seyrine de doğrudan yansıyor.
Haftanın ana gündemi: Risk nereden, fırsat nereden?
1) Dışarıda “tarife şoku”: risk iştahında kırılganlık
Küresel piyasalarda haftanın ana başlığı, ABD kaynaklı tarife söyleminin yeniden sertleşmesi. Trump’ın Grönland üzerinden Avrupa’ya dönük tarife tehdidi, küresel varlıklarda dalgalanmayı artırırken güvenli limanlara yönelimi güçlendirdi. Bu hava, hafta boyunca döviz–emtia–hisse senedi dengesinde belirleyici dış faktör olmaya aday.
2) İçeride odak: TCMB’nin yılın ilk faiz kararı (22 Ocak)
Yurtiçi fiyatlamalarda gözler 22 Ocak’ta Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nda. Piyasa ana senaryosu, 150 baz puanlık indirimle politika faizinin %38’den %36,5’e çekilmesi yönünde. Ancak enflasyon tarafında “yüksek açılış” vurgusu dikkat çekiyor: Bir kurum çalışmasında Ocak TÜFE artışının %4’ün üzerinde, öncü göstergelerle yaklaşık %4,13 civarında şekillendiği not ediliyor. Bu görünüm, Merkez Bankası’nın adımlarında temkin ihtimalini gündemde tutuyor.
3) Yabancı akımı ve rezervler: fiyatlamanın arka planı
Borsa ve tahvil tarafında iştahı ölçen en kritik göstergelerden biri yabancı yatırımcı akımı. Aynı rapora göre 2–9 Ocak haftasında yabancı yatırımcı hissede 237,6 milyon dolar, tahvilde (repo hariç) 864,8 milyon dolar net alım yaptı. Rezerv tarafında ise TCMB net döviz rezervi 82,8 milyar dolar, brüt rezerv 196,1 milyar dolar, swap hariç net rezerv 70 milyar dolar seviyelerine işaret ediyor. Bu başlıklar, “BIST’te risk iştahı sürüyor mu?” sorusunun veri tarafındaki temel dayanaklarını oluşturuyor.
4) Kredi notu ajandası (23 Ocak): Fitch–Moody’s takvimi
Haftanın bir diğer kritik izleme başlığı 23 Ocak 2026. Fitch ve Moody’s takviminde görünen bu tarih; her ne kadar “mutlaka rapor gelecek” anlamına gelmese de, piyasa algısı açısından haber riski yaratabiliyor. Not görünümüne dair olası mesajlar, hem kur hem tahvil hem de borsa fiyatlamasında kısa vadeli dalga boyunu artırabilir.
Borsa: Rekor kapanış sonrası “ivme mi, soluklanma mı?”
BIST 100’ün zirve bölgesine yakın seyri yeni haftaya güçlü bir psikolojiyle girildiğini gösteriyor. Ancak bu hafta iki eksen öne çıkıyor:
- Fırsat tarafı: Faiz indirimi beklentisi ve yabancı girişinin sürmesi, özellikle bankacılık–holding ağırlığında risk iştahını canlı tutabilir.
- Risk tarafı: Küresel tarife gerilimi büyür ve “riskten kaçış” dalgası güçlenirse, rekor bölgesinde kâr realizasyonu riski artabilir.
Döviz: Sıkışık bantta “veri + karar” kırılımı
Dolar/TL’nin 43,26 bandında, euronun 50,38 civarında başlaması; kurda kısa vadede haber akışı odaklı bir yön arayışına işaret ediyor. Haftanın kırılma noktaları;
- TCMB’nin kararı ve mesaj seti (22 Ocak)
- Küresel tarafta tarife geriliminin seyri
olacak.
Altın: Güvenli liman talebiyle zirve testleri
Gram altın 6.480 TL civarında; ons 4.597 dolar seviyesinde. Kısa vadede altının yönünde belirleyici unsur, jeopolitik/ticaret kaynaklı riskler ve buna bağlı güvenli liman talebi. Küresel risk iştahının bozulduğu senaryoda altın lehine görünüm güçlenirken, risk iştahının toparlandığı senaryoda dalgalanma artabilir.
Haftanın takvim notları: Yatırımcı neyi izleyecek?
- 19 Ocak: ABD’de piyasalar Martin Luther King Günü nedeniyle kapalı; bu durum küresel işlem hacminde “likidite etkisi” yaratabilir.
- 22 Ocak: TCMB faiz kararı — piyasada 150 bp indirim ana senaryo.
- 23 Ocak: Fitch ve Moody’s takvim başlığı — algı ve volatilite açısından kritik izleme tarihi