Nöbetçi Eczaneler
Küresel piyasalarda yılın ilk yarısında artan jeopolitik gerilimler, enflasyonist baskılar, merkez bankalarının sıkı para politikalarına yönelmesi, dolara olan talebin güçlenmesi ve tahvil faizlerindeki yükseliş, yatırımcıların riskli varlıklardan uzaklaşmasına neden oldu.
ABD/İsrail-İran Savaşı ile tırmanan jeopolitik tansiyon, küresel piyasalarda risk iştahını baskılarken, borsalardan emtia piyasalarına kadar birçok varlık sınıfında satış baskısı öne çıktı. Bu süreçte kripto para piyasası da satış dalgasından en fazla etkilenen alanlardan biri oldu.
Özellikle ABD Merkez Bankasının (Fed) faiz artırımına gidebileceğine yönelik beklentilerin güçlü kalması, kripto para piyasasındaki düşüşlerin temel nedenleri arasında gösteriliyor. Piyasalarda Fed’in bu yıl en az bir faiz artırımına gidebileceğine ilişkin fiyatlamaların devam etmesi, yatırımcıların kripto gibi riskli ve getiri sağlamayan varlıklara yönelik ilgisini zayıflattı.
Kripto paralar, yüksek faiz ortamında genellikle daha zayıf performans sergileyen spekülatif varlıklar arasında yer alıyor. Tahvil getirilerindeki yükseliş ve faiz oranlarının yüksek seyretmesi, kripto para yatırımlarının fırsat maliyetini artırarak piyasadan çıkışları hızlandırıyor.
Total Market 920 milyar dolara yakın geriledi
Kripto piyasasındaki tüm kripto paraların toplam değerini ifade eden Total Market, yılın ilk yarısında yaklaşık 919 milyar 860 milyon dolar değer kaybetti.
31 Aralık 2025’te 2 trilyon 956 milyar 470 milyon dolar seviyesinde bulunan toplam piyasa değeri, yılın ilk yarısı sonunda 2 trilyon 36 milyar 610 milyon dolara düştü.
Böylece kripto para piyasasında yılın ilk 6 ayında yaklaşık 1 trilyon dolara yakın bir erime yaşandı.
Bitcoin yüzde 33 değer kaybetti
Kripto para piyasasının en büyük varlığı olan bitcoin de yılın ilk yarısında sert değer kaybı yaşadı.
31 Aralık 2025’te 87 bin 524,9 dolar seviyesinde bulunan bitcoin, haziran ayında 58 bin 635,1 dolara kadar geriledi. Bitcoin, bu dönemde yüzde 33 değer kaybetti.
Piyasada satış baskısının artmasında kurumsal şirketlerin bitcoin alımlarını azaltması da etkili oldu. Son dönemde kripto para piyasasının yönünde bireysel yatırımcılardan çok kurumsal sermaye akışlarının belirleyici hale gelmesi, bu alandaki talep zayıflığının fiyatlar üzerindeki etkisini artırdı.
Ethereum’da kayıp yüzde 47’ye ulaştı
Ethereum tarafında ise düşüş daha sert oldu.
Yılın ilk yarısında yüzde 47 değer kaybeden Ethereum, 2 bin 976 dolardan 1575 dolara indi. Ethereum, haziran ayında 1505,7 doları görerek Nisan 2025’ten bu yana en düşük seviyesine geriledi.
Bitcoin’in görece daha dirençli kalmasına karşın Ethereum ve altcoin tarafında likidite kaybının daha belirgin hissedilmesi, piyasadaki satış baskısının geniş tabana yayıldığını ortaya koydu.
“Kripto para piyasası sadece kendi iç dinamikleriyle fiyatlanmıyor”
Blokzincir ve Kripto Varlık Stratejisti Mete Ali Başkaya, AA muhabirine yaptığı açıklamada, kripto para piyasasında yılın ilk yarısında yaşanan sert satış baskısını tek bir nedene bağlamanın doğru olmayacağını söyledi.
Başkaya, Fed’in faizleri yüksek seviyelerde tutmasının, küresel likidite koşullarının sıkı kalmasının, spot ETF tarafındaki çıkışların, kurumsal yatırımcı talebindeki zayıflamanın ve jeopolitik risklerin aynı anda fiyatlandığını belirtti.
Özellikle ABD-İran gerilimi ve Hürmüz Boğazı üzerinden enerji arzına ilişkin endişelerin küresel risk iştahını baskıladığını vurgulayan Başkaya, kripto piyasasının kendi içindeki kaldıraçlı pozisyonların çözülmesiyle düşüşün hızlandığını ifade etti.
Başkaya, şunları kaydetti:
“Bitcoin görece daha dirençli kalırken ethereum ve altcoin tarafında likidite kaybı daha sert hissedildi. Bu süreç bize kripto para piyasasının artık yalnızca kendi iç dinamikleriyle değil, Fed politikası, ETF akımları, dolar likiditesi, jeopolitik riskler ve kurumsal sermaye hareketleriyle birlikte fiyatlandığını gösteriyor. Ben bu dönemi kripto para piyasasının bittiği bir dönem olarak değil, piyasanın kalite ayrımı yaptığı, daha olgun bir düzeltme süreci olarak görüyorum. Kalıcı toparlanma için yeniden güçlü ETF girişleri, daha yumuşak Fed beklentisi, jeopolitik tansiyonun azalması ve piyasaya yeni bir güven hikayesinin gelmesi gerekiyor.”
Toparlanma için gözler Fed, ETF girişleri ve jeopolitik risklerde
Uzmanlara göre kripto para piyasasında kalıcı bir toparlanmanın sağlanabilmesi için küresel risk iştahının yeniden güçlenmesi gerekiyor.
Fed’in para politikasına ilişkin beklentiler, spot ETF girişleri, dolar likiditesi, jeopolitik gelişmeler ve kurumsal yatırımcıların piyasaya yeniden yönelip yönelmeyeceği, yılın ikinci yarısında kripto varlıkların seyrinde belirleyici olacak.
Piyasa aktörleri, özellikle bitcoin ve Ethereum başta olmak üzere büyük kripto varlıklarda fiyatlamaların yalnızca sektör içi gelişmelere göre değil, küresel finansal koşullar ve jeopolitik risklerle birlikte şekillenmeye devam edeceğini değerlendiriyor.